La tendencia mundial de acumular oro en bancos centrales llega al debate dominicano
En un contexto internacional donde el oro gana espacio como activo de refugio en los bancos centrales, dos economistas dominicanos plantearon retomar la iniciativa de acumular el metal en las reservas internacionales del país. La discusión se alinea con una tendencia global de diversificación ante la incertidumbre económica.
La onza troy vale más de US$4,389 en el mercado internacional, y la participación del oro como moneda de refugio y de reservas en épocas de incertidumbre económica mundial cada vez gana más espacio en los bancos centrales globales. En ese marco, la economista Ellen Pérez Ducy puso de ejemplo a Ghana, en África, que ha usado como estrategia aprovechar el oro mediante una política de acumulación acelerada para convertirlo en reservas internacionales, medida que puede ser emulada.
Pérez Ducy indicó que en el país bien puede recibirse ingreso en oro de parte de los ingresos que genera la minería, e incluso hasta ‘tokenizarlo’ como medio de respaldo de monedas digitales mediante reservas físicas en metales. Adujo que el oro puede también generar ahorros en años con tendencia alcista de su valor, para aliviar el peso de la deuda pública, y sugirió aprovechar las ventas en mercados de futuro. Citó al Consejo Mundial del Oro, que encontró que cuando la inflación de Estados Unidos superaba el 3%, el precio del oro aumentaba en promedio un 14%.
El economista Andrés Dauhajre hijo, en un artículo publicado este lunes en El Caribe, se preguntó por qué no se tiene oro en las reservas del Banco Central y criticó la participación prácticamente nula de este activo. Señaló que las reservas internacionales figuran en dólares por unos US$15,429.5 millones, y que al 14 de septiembre de 2026 las reservas internacionales netas ascendían a US$15,074 millones, pero solo incluían 0.569 toneladas de oro, valoradas en unos US$79.6 millones, equivalentes al 0.47% de las reservas. En cambio, citó a Guatemala, con 15.5 toneladas de oro, y a otros bancos centrales latinoamericanos que destinan entre un 4% y un 9% de sus reservas a este activo.
Dauhajre hijo explicó que las reservas del BCRD están demasiado concentradas en depósitos bancarios y bonos de gobiernos desarrollados, principalmente títulos del Tesoro estadounidense, que aunque son seguros podrían generar bajos rendimientos e incluso pérdidas reales cuando la inflación de Estados Unidos supera su rentabilidad. Basado en la teoría de diversificación de Harry Markowitz, afirmó que si el Banco Central hubiera invertido US$750 millones en oro en 2021, las reservas actuales serían unos US$1,045 millones por encima del valor actual.
El Banco Central ha respondido a este tema a través de su Página Abierta, en la cual prioriza la liquidez y la estabilidad. Asegura que el oro es menos líquido que el dólar o el euro, además de que no genera intereses.
