El 64.3 % de la cartera de las está en títulos estatales, según cifras a julio de 2026
La alta concentración de los fondos de pensiones en deuda estatal reabre el debate sobre la diversificación y el rol de las en el financiamiento productivo del país.
A julio de 2026, el 64.3 % de la cartera de inversiones de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) estaba concentrado en títulos emitidos por instituciones del Estado. El Ministerio de Hacienda representaba el 56.2 % del total y el Banco Central el 8.1 %, lo que implica que casi dos de cada tres pesos de los ahorros previsionales de los trabajadores se utilizan como fuente de financiamiento del Estado.
En términos nominales, estas inversiones ascendían a 855,966 millones de pesos, de una cartera total de 1,331,318 millones. Fuera de los títulos emitidos por instituciones del Estado, los fondos de inversión representan el 19.0 % de la cartera, seguidos por los bancos comerciales y de servicios múltiples, con 7.1 %; los fideicomisos de oferta pública, con 5.6 %; y las empresas privadas, con 2.1 %.
Una mayor proporción de los recursos de los trabajadores dominicanos pudiera estar empleada para financiar proyectos productivos. El espíritu de la Ley 87-01 es que el ahorro de los trabajadores se pueda convertir en inversiones y éstas, a su vez, en mayores empleos e ingresos promedios más altos. Un principio fundamental de la inversión es la diversificación: distribuir los recursos entre distintos activos y emisores para reducir la exposición a riesgos específicos.
Sin embargo, las operan dentro de los límites establecidos por la legislación y en un mercado de capitales con margen para ampliar y diversificar la oferta de instrumentos disponibles. Ampliar esas alternativas permitiría una mayor diversificación de los ahorros de los trabajadores y facilitaría que una mayor proporción de estos recursos pueda canalizarse hacia inversiones productivas. ____ Una colaboración del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (Crees).
